标的窄幅震荡 7月合约今日到期

原标题：标的窄幅震荡，7月合约今日到期

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体震荡走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口走平，K线沿中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2008支撑位4620和4634点，阻力位4695和4704点；IH主力合约IH2008支撑位3249和3259点，阻力位3301和3308点；IC主力合约IC2008支撑位6439和6459点，阻力位6569和6543点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡整理。市场连续三天企稳弹升，几乎收复了上周四大跌的失地，在持续反弹修复后，进一步上行难度有所增加。消息面来看，国家领导人主持召开企业家座谈会强调，要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力，弘扬企业家精神。此外，高层表示，经济发展呈现稳定转好态势，在疫情防控和经济恢复上都走在世界前列，情况比预料的要好。高层对当下经济状况的肯定，使得进一步宽松的概率降低。外交部回应美国再制裁11家中企。隔夜欧美股市多数收高，能源股大涨科技股下挫，美股尾盘有所回落。预计期指区间震荡走势，盘中或有所回落。操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周二沪市窄幅震荡，微涨0.20%，创业板偏强震荡，收涨1.45%，两市成交量逾1万亿，北向资金净流出30亿。保险板块高开低走，50ETF微跌0.06%，300ETF微涨0.25%，均收缩量小阴线。

从波动率来看，标的震荡，期权隐波回落，沪市50ETF波指收跌至24.58%，300ETF波指收跌至25.01%。沪市50ETF8月认购认沽隐波同时回落，认购隐波跌幅相对更大，平值处隐波价差扩大，波动率微笑两端回落，期权市场乐观情绪继续回落。

操作上，昨日持有10%仓位8月3400认购期权未动，目前略有浮亏。暂准备继续持有，关注50ETF下方5日均线支撑。

三、期权波动率及持仓：

周二50ETF期权认沽认购成交量比67.67%，期权市场情绪维持乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓继续减少，认沽看不跌持仓略微增加，期权市场预期稍偏强。

从8月持仓变化来看，认购认沽均在3400处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从8月持仓分布来看，仍是认购在3500处持仓最大，认沽在3200处持仓最大，沪市50ETF中期支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至35.19%，60日历史波动率微跌至26.43%，均处于三年顶部区域。从波动率来看，标的震荡，期权隐波回落，沪市50ETF波指收跌至24.58%，300ETF波指收跌至25.01%。沪市50ETF8月平值认购隐波收跌至22.93%，认沽隐波收跌至25.62%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周二成交1933742张，其中认购成交1153301张，认沽成交780441张，认沽认购比67.67%。总持仓2747855张，认购持仓1367194张，认沽持仓1380661张。认购持仓较前一日减少26664张，同比减少1.91%；认沽持仓较前一日增加4794张，同比增加0.35%。